具身智能资本涌向机器人“大脑”具身智能领域的资本正在涌向机器人的“大脑”。量子位不完全统计2026年上半年截至6月12日国内具身智能赛道共融资约438亿元。而2025年全年的融资金额约554亿元2024年约137亿元。照这个势头2026年的融资将再创新高。“大脑派”与“本体派”融资差异其中超过一半的钱涌入了“大脑派”公司。相比于上一代以硬件为核心或全栈平台公司“大脑派”更强调自己用“软件定义硬件模型定义本体”。而业务以机器人本体为核心的“本体派”公司同期融资仅占12.8%甚至低于生产核心零部件如巧手、传感器、关节模组等的企业14.4%。“大脑派”公司融资速度惊人不少“大脑派” 公司的融资速度仿佛坐上了火箭「平均一个月融资一轮」甚至成了行业常态最夸张的一家两轮融资之间只隔了两周。具身大脑赛道特点这是一个年轻的赛道。在量子位不完全统计的35家“大脑派”公司中大多数公司20家处在早期融资阶段种子/天使/Pre - A轮没有一家公司进入后期融资阶段C/D/Pre - IPO轮。这也是一个火热的赛道。量子位统计具身大脑公司Pre - A平均融资7亿元、B轮平均融资22.5亿元——放在其他大多数领域这都是C/D轮的量级。具身大脑创投趋势具身大脑融资提速第一个趋势是具身大脑赛道的融资节奏之快已经打破了传统需要里程碑验证才能推动下一轮的逻辑。自2025年下半年开始资本大量涌入具身大脑赛道进入2026年后融资节奏进一步提速。例如2026年1月成立的德塔智能3个月内便完成3轮超亿元融资同期成立的章鱼动力不到2个月就完成数亿元人民币种子轮和近5000万美元天使轮眸深智能也在半年内完成5轮融资。类似的案例还有不少。而且不少公司的融资量级已经远高于该轮次的基准。它石智航在4月Pre - A轮融资4.55亿美元约合人民币33亿元不仅创下中国具身智能最高单轮融资纪录还超过了绝大多数公司的A/B轮融资额。部分项目的天使轮获得资本连续加码。深穹星核仅用不到70天就完成了「天使轮 - 天使轮 - 天使轮」三级跳知跃空间智能甚至拿到了「天使」并在2026年4月一个月内连续完成两轮融资。通常而言天使轮主要看「想法和团队」而A轮会关注「商业模式和数据」。初创企业持续在天使轮融资通常意味着业务尚未跨过下一轮标准的门槛。同时资源正在向头部公司集中。融资金额排名前五的公司合计融资154亿元约占赛道融资总额的七成。其中千寻智能是目前最受追捧的“大脑派”公司。它在2月至6月接连完成四轮融资累计金额近50亿元估值已高达200亿元。回头来看这波“大脑派”公司的创业热潮从2025年延续至今。量子位不完全统计2026年至今披露过融资动态的35家“大脑派”公司中超过一半成立于2025年以后。其中有6家新公司创立于今年。而机器人本体和大脑并重的“全栈派”公司大多成立于2025年之前。近期一些“全栈派”公司也靠着“大脑”能力的提升获得资本加注身价暴涨甚至晋升百亿估值俱乐部。例如2026年3月星动纪元宣布完成10亿元战略轮融资估值破百亿元。其融资新闻的重点是公司在世界模型、VLA的突破和领先及全栈自研的能力。另一家估值破200亿元的“全栈派”公司是星海图。其合伙人兼CFO罗天奇公开表示当前机器人行业的发展核心变量是具身大脑的迭代。为何具身大脑当前备受资本追捧投资圈流传着一句话“本体兜住下限大脑决定上限。”三七互娱投资总监郁文祥告诉量子位机器人的硬件虽然暂时还不完备但更考验供应链、成本控制、量产能力凭借中国的制造业优势机器人本体将快速进化。而当前资本市场的共识是大脑是具身智能最大的难点且天然有更高的估值逻辑——边际成本低、可复用、可迁移。千寻智能创始人兼CEO韩峰涛在2026智源大会上说如果把钢铁侠的贾维斯视作100分的机器人那么现在机械臂的技术成熟度有50分轮式底盘有40分四足有30分而AI智能化只有3分“但从3分进步到50分的速度将会很快”。近八成公司研发世界模型第二个明显的趋势是世界模型已成为新融资中最受青睐的技术路线。量子位统计今年上半年有融资动态的35家“大脑派”公司中有27家都在研发世界模型占比近八成。具身大脑分为VLA、世界模型、分层模型等多条技术路线。2024年几乎所有头部机器人公司都在讲VLA真机数据被摆在第一优先级但如今“仿佛谁不做世界模型谁就掉队了”。一位投资人对量子位说。然而世界模型的含义还没有共识。“世界模型是目前AI领域被滥用最严重、语义最过载的词汇。”李飞飞在最新的长文中直言。国科投资的投资人蒋子元对量子位说如今大多数世界模型与VLA在落地时最大的区别是前者以视频生成模型作为backbone而后者以语言模型作为backbone。他观察到除了学术团队和AI 1.0时代的创业者一批原本做3D图形学、视频生成模型、仿真引擎的公司也开始涌入世界模型的赛道。即便如此多数公司还是愿意主动贴上“世界模型”的标签目的就是告诉投资人“我和上一代VLA不一样”。但对于机器人本身而言严格区分VLA和世界模型路线的意义或许并没有那么大。无论黑猫白猫只要能抓到耗子就是好猫。如今许多公司都会将世界模型与VLA结合而不是二选一。在蒋子元看来早期做VLA见长的具身大脑公司转向世界模型也并不那么困难。就像视频生成模型最初普遍采用U - Net架构Sora火了以后行业又全部转向DiTDiffusion Transformer架构。“什么技术好就用什么很少有创业者会一条路走到黑。”他说“前两年大家觉得VLA是未来今年又觉得世界模型才是未来也许到了明年还会有一种新技术成为新的未来。”自变量机器人合伙人、算法负责人甘如饴对量子位说比起世界模型或VLA的技术路线之争底层的数据基础设施才是更核心的竞争力。这套基础设施覆盖数采、训练和评测等全流程并形成了一套稳定、可规模化运转的工业级体系。“有了这套数据基础设施即便未来有了新的技术架构我们也能很快赶上。”他说。高校科研团队成创业主力第三个趋势是在具身大脑技术路线尚未收敛的阶段人才正成为许多投资人考量团队的首要因素。“技术路线判断的颗粒度可以粗一点但团队判断的颗粒度一定要细。”一位投资人说。拥有学术背景的创业者是“大脑派”公司的主力。量子位统计发现“一号位”来自高校或科研机构的创业公司共有17家占比约一半。非学术背景的许多公司也乐于在联合创始人、首席科学家职位选择一位来自高校/科研机构的伙伴共同组建创业团队。其中清华大学最重要的人才来源。这些“大脑派”公司中共有9位创始人/联创/首席科学家出自清华姚班、类脑计算研究中心和计算机系构成了三条最密集的人才输送管道。代表公司包括极佳视界、原力灵机、中科第五纪等。紧随其后的是“隔壁”共有5名创始人出自北大。例如星源智机器人、知跃空间智能、智在无界等。许多公司的创始团队融合不同顶级学府例如自变量机器人、德塔智能创始人来自清华和北大。除了学术背景创业团队另一派创业的主力是来自自动驾驶领域的“老炮”例如地平线、华为、百度。他们创立的代表性公司包括极佳视界、叮当动力、章鱼动力、无界动力等共有6家公司。在不少从业者看来具身智能是自动驾驶之后的下一站二者本质上都是让AI在真实世界里感知、推理和行动只不过前者驾驶汽车后者控制机器人身体。其余13家创业公司背景可分为三类阿里、京东、小米等互联网公司商汤、旷视等AI 1.0公司以及机器人公司。与此同时创业者群体也在快速年轻化。LiberAI将闲科技的创始人之一刘松铭是清华00后特奖得主灵初智能的联合创始人陈源培同样是00后北大硕士曾在斯坦福师承李飞飞放弃过华为“天才少年”百万年薪。他们都获得了资本的热捧。“前几年很多创业者还是高校教授今年教授变少了年轻的PhD越来越受欢迎。”有投资人观察道。相较于资深创业者蒋子元也更看好年轻团队。在他看来一些资历深厚的从业者虽然履历亮眼但未必始终站在技术演进的一线。而年轻创业者往往更熟悉最新的技术思维更开放沟通成本更低也更少受到既有路径的束缚。“质疑泡沫、理解泡沫、拥抱泡沫、享受泡沫”具身大脑火热的气氛背后还隐藏着另一个趋势创业公司和投资机构之间的关系发生了一些微妙的变化。过去是创业者向投资人讲故事、争取资金如今越来越多时候是投资人主动寻找项目。“现在需要主动联系投资人的公司融资一般都不太顺利。”长期关注具身智能的投资人谭柯铭化名对量子位表示。对于那些IPO预期强的公司投资人正在“抢着送钱”而公司的态度反倒不温不火。两年前谭柯铭投资一家“大脑派”公司时对方的估值只有十几亿那时他还能和创始人“闲扯”一下午而如今这家公司的估值已暴涨至200亿即便自己是“金主”但“给创始人发消息也未必能收到回复”。现在他拜访这些明星公司时通常只能见到CFO或者董秘“能见到CTO都算是别人给面子了”。谭柯铭称一些公司甚至会同时推进两轮融资。他们直接告诉投资人“如果你们能尽快拍板还可以赶上本轮100亿估值如果走不完决策流程只能等下一轮150亿估值再进。”一些投资人听到后更慌了原本掌握定价权的投资机构反而开始担心错过机会。企业占据了主动把握着融资的节奏投资人反倒成为被动追赶的一方。在二级市场MiniMax、智谱等大模型公司飙涨的股价宇树等具身智能公司IPO的消息也在不断刺激着投资机构。然而与MiniMax、智谱等大模型公司相比具身智能存在更大的不确定性。“几乎没有人会怀疑大模型的价值大家争论的只是估值是不是太贵。但具身智能不同如果它的泛化性最后无法兑现真正能够落地的场景其实非常有限。”谭柯铭说。这也意味着今天投进去的大量资金有可能最后都打了水漂。从一开始的“百模大战”到后来只剩下几家公司大模型的收敛在两、三年内迅速完成但具身智能不同无论是技术路线还是商业模式现在都完全没有收敛的迹象。即便所有人都知道最终能够活下来的公司只有极少数但在技术路线收敛之前没有人愿意缺席于是最稳妥的策略就变成了多押几家。未来一场残酷的淘汰赛等待着具身智能公司们。业内有一个共识90%以上的具身智能公司可能都会消失只有少数几家能杀出重围。千寻智能创始人兼CEO韩峰涛在智源大会上说如今各家具身公司都在积粮草、抢身位为未来储备弹药。“如果今年没有获得行业头部的资金量和估值那么在具身智能的第一波创业浪潮里就没有上牌桌的机会了。”他称。泡沫的确存在但一位投资人对量子位说在产业发展的早期阶段适度的泡沫是必要的。“没有泡沫就很难快速聚集资金、人才和社会关注度。”“投资机构一开始质疑泡沫后来理解泡沫、拥抱泡沫最后甚至开始享受泡沫。”谭柯铭说。有投资人总结「赛道稀缺性×技术不确定性×机构竞争」三重因素叠加助长了具身大脑赛道空前的繁荣。眼下这场资本狂欢还没有到达终点的迹象。具身行业讲的故事是未来机器人会卖出汽车的价格、手机的数量是一个足以诞生万亿级市场的赛道。当AI真正改变物理世界的那天到来时具身智能释放的产业价值可能远超今天资本市场最乐观的想象。这才是这个故事最迷人的地方。未来具身智能公司将如何发展资本又将何去何从值得我们持续关注。